Статья Есть ли жизнь после фьючерсов

admin

Админ
Команда форума
20 Ноя 2017
107
3
#1
Есть у меня подозрение, что никто толком и не знает, что будет с курсом, поэтому конкретных прогнозов ты не увидишь. Придется тебе опять думать самому. Я предлагаю тебе рассмотреть ситуацию со всех сторон и сделать выводы.

Что такое фьючерсы?

Фьючерс – это производный финансовый инструмент, контракт на покупку/продажу базового актива в определенную дату в будущем, но по текущей рыночной цене. Соответственно, предметом такого договора могут выступать акции, облигации, товары, валюта, процентные ставки, уровень инфляции, погода и т.д.
Когда трейдер просто покупает акцию (т.е. платит деньги и тут же получает акцию на счет) – это является обычной сделкой, так же как, например, ты покупаешь любой товар и получаешь его сразу. Но а для чего же нужно договариваться о цене на поставку в будущем?
Классический пример. Предположим, что ты стал владельцем фермы, но не майнинг-фермы, а обычного хозяйства, которое занимается выращиванием пшеницы. Ты растишь пшеницу, вкладываешься в семена, удобрения, технику, нанимаешь рабочих и так далее. Чтобы вкладываться ты должен быть уверен в своем заработке, но как получить такую уверенность если заранее не можешь знать, какими будут цены на урожай? Год может выдаться урожайным и предложение пшеницы на рынке будет превышать спрос.
Тут на помощь и приходят фьючерсные контракты. Ты просто заключаешь контракт на поставку пшеницы через 6 или через 9 месяцев по определенной цене. Тем самым, ты уже сейчас будешь знать, насколько окупятся твои вложения.

А если цена поднимается, получается, что я прогадал?​

Да, в этом случае ты не сможешь поднять стоимость, так как она уже зафиксирована в контракте. Но все равно это выгодно, так как в стоимость, установленную по контракту, ты уже заложил свои расходы и определенную прибыль. Выгодно это и для покупающей стороны. Ведь если год будет неурожайным, покупатель фьючерса в таком случае существенно сэкономит, так как спот-цена на сырье (в данном случае пшеницу) может быть существенно выше чем цена по фьючерсному контракту.
Сделки на рынке фьючерсов заключаются не только на товары или сырье но и на валюты, акции, индексы. А теперь пришло время биткоина.
Но тут важно уточнить, что все фьючерсы фактически делятся на два типа:
  • Расчетные
  • Поставочные.
Их коренное отличие заключается в том, что когда наступает дата экспирации (последний день обращения фьючерса) по расчетным контрактам не происходит поставки, а держатель фьючерса просто остается «в деньгах». То есть, по сути, не важно, купишь ты фьючерс на нефть или на евро\доллар, или на биткоин, всё равно твоей прибылью будут деньги, а не тонны нефти. В случае поставочного фьчерса происходит реальная поставка базового инструмента, тебе могут реально привезти бочку нефти.
Когда мы говорим о фьючерсах на биткоин, то мы говорим о Расчетном типе фьючерсов, это важно.
Фьючерсный контракт на биткоин — это обязательство продать или купить определенное количество биткоинов по определенной цене до истечения срока действия контракта.

Грубый пример работы с фьючерсами на биткоин:

Сейчас цена одного битка $16 000. Ты вангуешь, что до конца года он будет стоить $20 000, идешь на CBOE и покупаешь 10 фьючерсных контрактов на биткоин по цене $20 000 (10*20 000 = $200 000) сроком на месяц при 10% обеспечении. В качестве обеспечения ты оставляешь $20 000. Ты купил не биткоины, а обязательства, купить биткоин по истечению контракта. (но на самом деле, в конце срока поставки биткоинов не будет, это все просто бумажки и цифры)
При достижении цены $20 000 ты продаёшь фьючерсы кому-то еще, получая прибыль сверх вложенных в покупку средств, за вычетом различных сборов и комиссий, или оставляешь их до конца срока, если вангуешь, что он будет еще выше.

Прикольно. А что будет, если цена до конца срока не дойдет до $20 000?​

Тогда твои фьючерсы автоматом закрываются по рыночной цене. Разница в цене вычитается из твоего обеспечения.

Как фьючерсы повлияют на курс

Тут есть много мнений, я просто приведу тезисы сторонников роста и падения.

Почему биткоин начнет расти:

  • Уже на данный момент цена фьючерсов на биткоин превышает исторический максимум, установленный самим биткоином (рекорд $18,3 тыс. был установлен 8 декабря). Таким образом, рынок фьючерсов отражает ожидание установления новых ценовых рекордов криптовалюты в ближайший месяц;
  • Большие объемы контрактов, что означает рост доверия к биткоину;
  • Фьючерсы облегчат большому числу профессиональных трейдеров и основных инвесторов игру на повышение или падение криптовалюты. До сих пор торговля биткоинами осуществлялась лишь отдельными инвесторами, которые готовы к риску покупки на нерегулируемых рынках;
  • Фактически биткоин становится законным инструментом для инвестиций.

Все это значит, что глобальный спрос на биткоин и ликвидность рынка повысятся. Учитывая ограниченный ресурс и предсказуемую эмиссию битка, эти факторы должны значительно повысить цену и одновременно снизить ее волатильность. А это сделает биткоин еще более привлекательным для долгосрочных вложений.
Но есть и другое мнение. Многие эксперты отмечают, что запуск фьючерсов может, напротив, привести к падению цены, потому что этот инструмент позволяет играть на понижение стоимости базового актива или, как выражаются трейдеры, "шортить" рынок. Несмотря на оптимизм крупных держателей биткоина, спекулянты, вооруженные деривативами и большими запасами ликвидности, легко могут обвалить цену во много раз, пусть даже на небольшой срок. По данным Bloomberg, несколько крупных хедж-фондов готовятся играть на понижение стоимости биткоина.
К тому же, не все так рады выходу биткоина из тени. Многие профессиональные участники рынка обеспокоены появлением нового финансового инструмента. 7 декабря международная Ассоциация фьючерсной индустрии (FIA) опубликовала письмо, в котором организация сообщает об опасениях по поводу того, что запуск биткоиновых фьючерсов был недостаточно продуман.
FIA отмечает, что стоимость криптовалют очень сильно меняется в течение торгового дня, и торговля фьючерсами на такой волатильный актив чревата большими рисками. В ассоциацию входят крупнейшие банки Уолл-стрит, такие как Goldman Sachs и JPMorgan.